Basiscursus Technische
                Analyse: Glijdende Gemiddelden 
                
              
              
 
           
 
                 
Een allereerste indicator die
bedoeld is voor de trending markets, is het glijdend gemiddelde.
Glijdende gemiddeldes worden soms ook nog 
voortschrijdend, vlottend of mobiel gemiddelde genoemd.  De Engelse
benaming van deze indicator is "moving average".

Zoals de naam reeds laat vermoeden, bestaat het glijdend
gemiddelde uit een gemiddelde van de koersen, gemeten over een bepaalde
periode.  Het 50, 100 en 200 daags glijdend gemiddelde zijn belangrijke
indicatoren. Door deze indicatoren worden de koersfluctuaties afgevlakt
en aldus krijgt de technisch analist een beter inzicht in de onderliggende
trend.  Glijdende gemiddelden zijn enorm populair onder de chartwatchers,
mede doordat deze simpele aanpak zeer accurate koop- en verkoopsignalen
geeft.

De glijdende gemiddelden worden onderverdeeld in
meerdere groepen zoals bijvoorbeeld  het gewone glijdende gemiddelde
en het exponentieel glijdende gemiddelde. Hieronder worden beide varianten
apart behandeld, waarna de interpretatie van koop- en verkoopsignalen alsmede
een techniek die gebruik maakt van meerdere gemiddelden, toegelicht wordt.

1. Het gewone glijdend gemiddelde

Het gewone glijdend gemiddelde wordt berekend door
de som van de n laatste slotkoersen te nemen, en deze som vervolgens te
delen door n.  Voor het 50 daags gemiddelde neemt men dus de som van
de 50 laatste slotkoersen, waarna deze som door 50 gedeeld wordt. 
Telkens wanneer dit gemiddelde berekend wordt, valt er één
cijfer van de reeks weg, met name de slotkoers van 50 dagen geleden.

Onderstaande grafiek toont het verloop van Taro Pharmaceutical
Industries Limited, met het gewone 50 daags glijdend gemiddelde.




  Bron : Stockcharts.com,
www.stockcharts.com


Op bovenstaande grafiek is duidelijk het lagging
karakter van het glijdende gemiddelde te zien: de koers stijgt maar het
glijdend gemiddelde blijft onder de koers liggen omdat het berekend wordt
door gebruik te maken van de 50 laatste slotkoersen.  In een downtrend
zal het glijdend gemiddelde om dezelfde reden boven de koerstoppen blijven
liggen.

edurende de jaren is er heel wat kritiek op het
gebruik van het gewone 50 daags gemiddelde gekomen, maar het gebruik ervan
blijft echter populair en zal dat wellicht nog lange tijd blijven. De kritiek
op deze indicator is zeker terecht te noemen: bij de berekening van het 
gewone 50 daags gemiddelde is de dagelijkse fluctuatie van dit gemiddelde
afhankelijk van twee koersen, met name de laatste slotkoers en de koers
van 50 dagen geleden.  Bovendien worden aan alle koersgegevens hetzelfde
gewicht toegekend, daar er gedeeld wordt door 50.  Velen vinden dat
de laatste koersgegevens een belangrijker gewicht moeten krijgen, daar
de relevantie van de oudste koersen twijfelachtig wordt.  Het exponentieel
glijdend gemiddelde komt aan deze eis tegemoet.

2. Het exponentieel glijdend
gemiddelde

Bij de berekening van dit type gemiddelde wordt er
meer rekening gehouden met de recentste slotkoersen.  De oudste koers
krijgt aldus het laagste gewicht omdat deze slotkoers als minst relevant
wordt beschouwd bij de berekening van het gemiddelde.  Voor de berekening
van het 50 daags exponentieel glijdend gemiddelde maakt men gebruik van
een afvlakkingsconstante C die gelijk is aan 2 gedeeld door 50 + 1 (algemene
formule = 2 gedeeld door 1 + n).   Deze constante wordt vermenigvuldigd
met de slotkoers van de 50e dag, het resterende gewicht (= 1 - C) wordt
vermenigvuldigd met het exponentieel gemiddelde van de dag voordien. De
verkregen getallen worden vervolgens opgeteld en aldus verkrijgt men het
exponentieel gemiddelde van de 50e dag.

Onderstaande grafiek toont het verloop van Taro Pharmaceutical
Industries Limited, met het exponentieel 50 daags glijdend gemiddelde.





De grafiek toont ons dat het exponentieel glijdend
gemiddelde op 29 juni 2001 een waarde had van 33,03 terwijl het gewone
glijdend gemiddelde een waarde had van slechts 31,53.  Het exponentieel
glijdend gemiddelde heeft hier een hogere waarde doordat er meer belang
wordt gehecht aan de recentste slotkoersen, en doordat de koers zich duidelijk
in een stijgende trend bevindt.

Dit alles impliceert dat het exponentieel glijdend
gemiddelde sneller zal reageren op een trendwijziging: bij een ommekeer
van een dalende naar een stijgende trend zal dit gemiddele sneller een
stijgende trend vertonen dan het gewone glijdend gemiddelde. Dit laatste
zal enige tijd later pas deze trendommekeer vertonen.